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2026-10-09 · Source：ReadWrite p2
L'activité américaine de Polymarket a affiché un gain hebdomadaire de 21 % porté par les contrats multi-jambes, mais le challenger opère toujours dans l'ombre considérable de Kalshi.
Un peu plus de 80 cents de chaque dollar ayant changé de mains sur les marchés de prédiction la semaine dernière sont passés par un seul carnet d'ordres. La part de 80,5 % de Kalshi dans le chiffre d'affaires hebdomadaire est le genre de figure de concentration qui ferait tourner les têtes dans presque n'importe quelle autre classe d'actifs.
Les valeurs absolues derrière cette part : le secteur a enregistré 19,46 milliards de dollars de volume pour la semaine, dont 15,66 milliards de dollars passés par Kalshi. Toutes les autres places combinées — activité américaine de Polymarket incluse — se sont partagé les 3,8 milliards de dollars restants.
Ce qui rend la semaine notable, ce n'est tant la domination du leader que la composition de la croissance du peloton de chasse. L'activité américaine de Polymarket a progressé de 21 % sur la période, et la poussée a été largement portée par les contrats combinés — des tickets multi-jambes regroupant plusieurs issues en une position unique. Ces produits se comportent comme les paris combinés des bookmakers : mises modestes, gains multipliés, et un profil de rotation qui monte en puissance bien plus vite que celui des contrats à issue unique. Pour les bourses à la chasse au volume, cette mécanique s'avère difficile à ignorer.
Une concentration à ce niveau a des conséquences concrètes sur la structure du marché. Une place qui compense les quatre cinquièmes des flux hebdomadaires tend à fixer le prix de référence de tout le secteur, forçant les rivaux à égaler sa liquidité ou à se différencier par le produit. La réponse de Polymarket, au vu de la semaine, c'est le produit : s'appuyer davantage sur les structures de contrats qui attirent le volume.
La logique est simple. Les paris combinés transforment les traders d'un jour en participants récurrents sans exiger de nouveaux utilisateurs — la même foule négocie simplement plus de tickets. Le fait de savoir si ce flux s'avère plus fidélisant que les marchés binaires simples est la question qui décidera si la poussée est durable.
Pour l'heure, le tableau d'affichage de la semaine est sans ambiguïté : l'échelle de Kalshi demeure intacte, le volume américain de Polymarket s'accumule, et le contrat combiné est le produit qui fait le gros du travail.
Mots-clés: Kalshi · Polymarket · Prediction Markets · Trading Volume · Combination Bets
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